近两周震荡后，半导体领域迎来显著回升，设备板块多数上涨。7月21日，半导体设备ETF招商（561980）强势封板，北方华创、中科飞测、长川科技、拓荆科技等核心股集体涨停，中微公司、寒武纪、中芯国际则大幅上涨。
为何板块出现强劲反弹？背后主要有四大驱动因素。
首先，前期技术性下跌幅度过大，反弹空间已极为有限。中证半导体产业指数7月一度回调超27%，不少权重股单月跌幅超过40%，但产业基本状况未现实质性利空。在存储、晶圆厂大规模扩产的支撑下，订单具有刚性保障，因此修复表现较为突出。
其次，韩国杠杆去化进入后期阶段，外部影响逐步减弱。由单股杠杆ETF及存储芯片权重过高引发的全 cầu半导体调整，韩国是重灾区。最新统计显示，韩国股民融资余额降至4月以来最低点，较6月底峰值收缩超过13%，对A股的传导效应正在减小。
第三，国家层面加大支持力度，五家保险企业联合发声。中国诚通、中国国新等核心国企实施百亿级常态化增持安排，资金主要投向优质央企、优质科技资产及宽基ETF。中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险五家保险机构同步表态，将强化权益配置，重点布局科技成长、新能源及战略性产业，为悲观市场情绪带来提振。
第四，长鑫上市前预热效应，设备环节直接获利。半导体设备ETF招商（561980）的标的指数中，“长鑫存储”概念占比近60%，多家权重股在长鑫战略配售名单里。长鑫上市后，伴随价值重估出现上涨，或可带动存储、半导体设备、科创及券商板块趋于稳定。
海外机构已释放买入信号。瑞银认为，基本面改善形成逢低吸纳机遇，激烈抛售或接近尾声，为重新配置AI和半导体仓位创造条件。摩根士丹利同样指出，近期美国存储芯片股的抛售浪潮构成买入良机，因数据中心存储芯片的供应短缺状况持续恶化。
半导体设备ETF招商（561980）对标中证半导体指数，囊括中微公司、北方华创、拓荆科技等设备企业，以及沪硅产业、南大光电、中船特气等材料龙头（占比80%），还涉及寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造龙头（占比20%），"长鑫存储"概念占近60%，且前十大持仓占比高达80%，在同类产品中最为集中。
统计信息表明，截至7月17日，中证半导体自2020年以来累计上涨532%，在科创芯片（349%）、半导体材料设备（368%）等同类指数中位列前排，从中长期来看具备更高弹性。
风险警示：基金投资存在风险，购买需仔细斟酌。
