车企股价为何猛烈下挫？反弹契机又在哪里？

作 者 | 三里屯

责 编 | 李晓瑞

出 品 | 汽车K线

2026年岁中时节，资本市场的寒意渗透了汽车产业，尤其到了6月，上半年的颓势达到了顶峰。

汽车股的跌势如雪崩般蔓延，创纪录的低价公司让市场信心跌入谷底。

这场由价格竞争引发并冲击资本的“冷风”，无差别地覆盖了整车厂到配件商、从销售商至智能驾驶的每个环节。

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6月份，《汽车K线》记录在案的117家车企上市公司，平均股价暴跌12.63%，创下今年单月最大跌幅。受6月重挫拖累，今年上半年整体算下来，117家公司平均股价同比锐减18.74%。

触目惊心的是，数十家股票在6月创出了历史或年内的最低点，市场信心遭受重创。

6月份下跌的股票接近九成（125家），仅15家公司逆势上涨。若将时间线拉长至上半年，下跌股票占比超过八成（116家），只有24家公司录得上涨。

在整体指数层面，6月和上半年上证指数、深证成指均录得上涨，唯独恒生指数出现下跌。

板块表现来看，六大门类无一幸免全部下跌。

在6月，乘用车、智能化/出行、零部件板块的跌幅超过大盘。前者整体收绿，月度跌幅达到19.8%，成为板块中跌幅最严重者；后两者跌幅也分别高达16.27%和11.58%。

上半年统计显示，新能源板块以仅-1.4%的跌幅幸免于难，其余板块跌幅均超10%，乘用车和经销商/零售/后市场板块更是跌超30%。

6月份，跌幅排名前十的股票“门槛”将近30%（29.96%），全部来自乘用车和智能化/出行板块；而上涨前十的股票“门槛”则降至5%，其中七成源于智能化/出行和新能源领域。

若审视整上半年，跌幅前十的“门槛”逼近53%（52.89%），与此同时，上涨前十的“门槛”则攀升至24.14%。

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细究来看，6月和上半年涨幅排名前十的股票主要集中在智能化/出行、新能源板块，其中有5只股票同时被列入两个榜单。

智能化/出行板块的华亚智能以64.55%的月涨幅拔得头筹，紧接着以114.34%的半年涨幅位列全年第二。

华亚智能股价飙升，主要得益于公司固态电池设备的研发突破、储能业务的拓展；加大对半导体领域的投资并新成立了华亚芯创半导体公司；同时可转债的提前赎回机制，加上双主业（精密结构件+新能源装备）转型的显著成果，一系列利好因素共同推高股价。

来自同一板块的驭势科技分别以30.65%和60.45%的涨幅，跻身6月涨幅榜单前三和上半年榜单前四。

驭势科技于今年5月20日挂牌香港交易所，此后接连获得机场无人驾驶订单、落实海外乘用车智能驾驶量产方案，同时运营里程突破百万公里大关等，多重积极因素使得公司估值提升、股价上涨。

此外，全志科技以13.91%的涨幅位列6月榜单第五。

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相比之下，新能源板块有更多股票跻身上半年涨幅榜单前十。永杉锂业、多氟多和龙蟠科技A股三只股票表现亮眼。

其中，永杉锂业以116.36%的涨幅领跑上半年榜单，同时以25.52%的月涨幅位列6月榜单第四。

其股价高涨，或受锂盐产品价格回稳提振，加上公司一季度业绩大幅增长并扭转亏损，加上多个新建锂盐产能项目逐步投产等多重正面因素叠加影响。

多氟多以48.13%和49.05%的涨幅分别排在上半年榜单第六位和6月榜单第二位。

多氟多股价上涨，或源于其一季度利润大幅增长，六氟磷酸锂、半导体氢氟酸等关键产品市场前景向好，加上多项产能扩容项目推进所致。